تشهد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة أكبر تدفق يومي للخارج وسط صراعات السوق

• شهدت صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة ستة أيام متتالية من التدفقات السلبية، مع تدفق خارجي قياسي بلغ ٩٣٨ مليون دولار.
• مع أربعة أيام فقط من التدفقات الصافية، شهد شهر فبراير خروج أكثر من 2.4 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية.

واجهت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة انتكاسة كبيرة يوم ٢٥ فبراير، حيث سجلت أكبر تدفق يومي خارجي على الإطلاق يبلغ حوالي ٩٣٨ مليون دولار.يتبع هذا الانكماش تراجعًا أوسع نطاقًا في سوق العملات المشفرة أدى إلى تعثر سعر البيتكوين، حيث تم تداوله تحت مستوى 90,000 دولار الحاسم.

في المجمل، شهدت صناديق بيتكوين الأحد عشر صافي تدفقات خارجية تراكمية قدرها ٩٣٧,٩ مليون دولار، وهو ما يمثل اليوم السادس على التوالي من التدفقات السلبية، وفقًا لشركة Sosovalue. ويأتي هذا الاتجاه المثير للقلق مع انخفاض قيمة بيتكوين بنسبة ٣,٤٪ خلال اليوم الماضي، لتصل إلى أدنى مستوى عند ٨٦١٤٠ دولارًا من أعلى مستوى خلال اليوم يزيد عن ٩٢٠٠٠ دولار. 

والجدير بالذكر أن صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) قاد التدفقات الخارجة بمبلغ مذهل قدره 344.7 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، تبعتها شركة iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock عن كثب، حيث خسرت 164.4 مليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، شهد صندوق Bitwise Bitcoin ETF (BITB) انخفاضًا قدره 88.3 مليون دولار، في حين شكل صندوقا Grayscale خسارة مجمعة قدرها 151.9 مليون دولار. وخسرت Bitcoin Trust (GBTC) التابعة لـ Grayscale 66.1 مليون دولار، وخسرت Bitcoin Mini Trust ETF (BTC) 85.8 مليون دولار. وحتى الآن في شهر فبراير، خرج ما يزيد عن 2.4 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة هذه، مع ملاحظة أربعة أيام فقط من صافي التدفقات الداخلة.

ديناميكيات السوق تدفع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

علق رئيس متجر ETF، نيت جيراسي، على الوضع، معربًا عن دهشته من الشكوك المستمرة في قطاع التمويل التقليدي تجاه البيتكوين والعملات المشفرة. وأشار إلى أنه على الرغم من فترات الركود، فإن قدرة بيتكوين على البقاء على المدى الطويل لا تزال سليمة. أشار محللون مثل آرثر هايز، المؤسس المشارك لـ BitMEX، إلى أن العديد من مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin هم صناديق تحوط تسعى للحصول على عوائد المراجحة بدلاً من حاملي الأسهم على المدى الطويل. 

وتوقع هايز أنه إذا استمرت التدفقات الخارجية، فقد تنخفض عملة البيتكوين إلى 70 ألف دولار. وأوضح أن صناديق التحوط غالبا ما تلجأ إلى شراء صناديق الاستثمار المتداولة بينما تقصر عقود بورصة شيكاغو التجارية الآجلة لتوليد عوائد أعلى، ولكن هذه الاستراتيجية تتعثر عندما تنخفض العائدات، مما يدفع هذه الصناديق إلى بيع مراكزها في صناديق الاستثمار المتداولة.

يدعم البحث الذي أجراه رئيس قسم الأبحاث في شركة 10x، ماركوس ثيلين، هذا الأمر، مما يشير إلى أن أكثر من نصف مستثمري صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة يشاركون في تداول المراجحة.وفقًا لثيلين، فإن عملية التفكيك هذه محايدة للسوق وتقلل من تأثير اتجاه السوق.

بشكل عام، لا تعكس التدفقات القياسية الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تقلبات السوق فحسب، بل تعكس أيضًا التعديلات الاستراتيجية من قبل المستثمرين المؤسسيين استجابةً لظروف السوق المتغيرة.